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„Skrupellose“ Märkte schlagen auf Netflix und andere Wachstumsaktien ein

„Skrupellose“ Märkte schlagen auf Netflix und andere Wachstumsaktien ein

„Wenn der Wert enttäuscht, spielen die Märkte verrückt“, beobachtete kürzlich der Gigant der GVO-Fonds. „Wenn das Wachstum enttäuscht, sind sie rücksichtslos.“ Netflix-Aktionäre haben dies kürzlich erfahren, als die Aktie im Januar fast 40 % ihres Wertes verlor. Das Verbrechen von Netflix? Langsameres Abonnentenwachstum. Gewinnschätzungen leicht zu übertreffen und die Umsatzerwartungen zu erfüllen, konnte die Aktie

„Wenn der Wert enttäuscht, spielen die Märkte verrückt“, beobachtete kürzlich der Gigant der GVO-Fonds. „Wenn das Wachstum enttäuscht, sind sie rücksichtslos.“ Netflix-Aktionäre haben dies kürzlich erfahren, als die Aktie im Januar fast 40 % ihres Wertes verlor.

Das Verbrechen von Netflix? Langsameres Abonnentenwachstum. Gewinnschätzungen leicht zu übertreffen und die Umsatzerwartungen zu erfüllen, konnte die Aktie nicht davon abhalten, zu sinken.

Michael Batnick von Ritholtz Wealth Management stellt fest, dass die Netflix-Aktien jetzt auf dem Niveau von Mitte 2018 liegen, obwohl das Unternehmen 70 % mehr Abonnenten, doppelt so viel und fünfmal so viel Umsatz hat.

Wenn Ihr Preis auf Perfektion festgelegt ist, reicht weniger nicht aus. Im Jahr 2018 wurde Netflix mit dem 14,6-Fachen des Umsatzes und dem 276-Fachen des Gewinns gehandelt. Heute wird es mit dem 6,3-fachen Umsatz und dem 36-fachen Gewinn gehandelt.

Überall spielt sich dieselbe Geschichte ab, sagt Batnick. Die Einnahmen von Shopify schießen in die Höhe, aber die Aktie hat sich seit November halbiert. Einen Tiefpunkt auszurufen scheint mutig, da das Unternehmen immer noch eine Marktkapitalisierung von 110 Milliarden US-Dollar und ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von 27 hat.

Das Gleiche gilt für Tesla, das trotz eines Viertelverlustes immer noch eine stratosphärische Bewertung genießt.

Natürlich können einige Lieblinge des alten Marktes überverkauft sein. Die Zoom-Aktien zum Beispiel sind auf das Niveau vom März 2020 zurückgekehrt – einige Statistiken, da die langfristige Zukunft von Zoom viel besser aussieht als vor der Pandemie.

Wachstumsaktien wurden jedoch bis vor kurzem auf unglaublich unrealistischen Niveaus bewertet. Kein Wunder, dass sie, wie GMO es ausdrückt, „rücksichtslos neu bewertet“ wurden.

B.Weiss
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