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Die Märkte fallen, aber spritzige IPO-Aktien wie Robinhood und Coinbase schneiden noch schlechter ab

Die Märkte fallen, aber spritzige IPO-Aktien wie Robinhood und Coinbase schneiden noch schlechter ab

Obersten Zeile Trotz Rekordwellen an Transaktionsaktivitäten und massiver Fanfare vor ihrem Debüt an der Börse sind viele der Unternehmen, die in den letzten zwei Jahren vor Börsengängen Schlagzeilen gemacht haben, in diesem Jahr zu den größten Verlierern an der Börse geworden, was das Wachstum von verdeutlicht Investoren. Skepsis gegenüber spekulativen und oft unrentablen Unternehmen, da

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Trotz Rekordwellen an Transaktionsaktivitäten und massiver Fanfare vor ihrem Debüt an der Börse sind viele der Unternehmen, die in den letzten zwei Jahren vor Börsengängen Schlagzeilen gemacht haben, in diesem Jahr zu den größten Verlierern an der Börse geworden, was das Wachstum von verdeutlicht Investoren. Skepsis gegenüber spekulativen und oft unrentablen Unternehmen, da die Aktien einen der schlechtesten Jahresstarts ihrer Geschichte hinlegen.

Höhepunkte

Der Renaissance IPO ETF im Wert von 400 Millionen US-Dollar, der mehr als 100 der größten kürzlich notierten US-IPOs abbildet, ist in diesem Monat bisher um 25 % eingebrochen, was zu erstaunlichen Verlusten inmitten eines breiten Marktabverkaufs führte, der den S&P 500 und die technologielastigen Unternehmen in die Höhe getrieben hat Nasdaq um etwa 10 % bzw. 13 % gefallen.

Der Sprachanbieter Uber Technologies, die größte Beteiligung des Fonds, gehört ebenfalls zu den am stärksten betroffenen Aktien und fiel in diesem Jahr um 21 % auf 34,50 $, weit hinter einem Angebot zurück. der Preis von 45 US-Dollar für den Börsengang im Mai 2019.

Für die restlichen fünf Top-Aktien des Fonds sieht es nicht viel besser aus: Die Softwareunternehmen Snowflake, Zoom Video Communications, Crowdstrike und Datadog sind in diesem Jahr jeweils um 17,5 % bis 22 % gefallen und haben damit massive Gewinne in den frühen Tagen der Pandemie wieder zunichte gemacht, die geholfen haben Technologie. – der Nasdaq Heavy steigt 2020 um 44 % und im vergangenen Jahr um 21 %.

„Investoren verließen SPACs, Meme-Stonks und gemeinnützige IPOs [like Crowdstrike, Datadog and Snowflake] die in den letzten zwei Jahren für die wahrgenommene Sicherheit von Technologiegiganten in die Höhe geschossen ist“, schrieb Analyst Vincent Deluard vom Finanzdienstleistungsunternehmen StoneX am Mittwoch in einer E-Mail und stellte fest, dass die Leistung von Unternehmen wie Microsoft und Apple eher mit dem breiteren Markt übereinstimmt.

Laut Analysten der Bank of America machten SPACs oder Special Purpose Acquisition Companies im vergangenen Jahr etwa 60 % der US-IPOs aus; Der Defiance Next-Gen SPAC Derived ETF, der SPACs vor und nach dem Erwerb von Privatunternehmen verfolgt, um sie an die Börse zu bringen, ist in diesem Jahr um 17 % gefallen.

In einer Kundenmitteilung letzte Woche machten Analysten der Bank of America die bevorstehenden Zinserhöhungen der US-Notenbank, einen „historisch extremen“ Anteil an gemeinnützigen Start-ups und „eine gewisse Anlegermüdigkeit“ bei so vielen neuen Unternehmen für die schlechte IPO-Performance verantwortlich.

entscheidendes Zitat

„Der Markt hat sich schnell weg vom Risiko hin zur Qualität bewegt, was vielen Small-Cap-IPOs und solchen mit einer langen Erfolgsbilanz auf dem Weg zur Rentabilität geschadet hat“, schrieben Thomas Thornton und Jill Carey Hall von der Bank of America. „Diese Änderung und der daraus resultierende Ausverkauf der Aktien bieten eine Chance, insbesondere für Anleger, die eine mittel- bis langfristige Perspektive einnehmen können.“

Tangente

Die Bank of America empfiehlt Anlegern, nach Unternehmen zu suchen, die die Verkaufserwartungen übertreffen, wenn sie die Erwartungen kürzlich börsennotierter Unternehmen übertreffen wollen. Von den Börsengängen im Jahr 2021 übertrafen etwas mehr als 50 % die Umsatzzahlen in den vier Quartalen nach dem Börsengang, stellen Analysten fest. Nach dem jüngsten Aktieneinbruch gehören zu den Top-IPO-Picks der Bank das Softwareunternehmen UiPath und der Online-Finanzmarkt NerdWallet, die seit den Börsengängen im letzten Jahr jeweils um rund 51 % gefallen sind, aber ein vielversprechendes Umsatzwachstum von 58 % bzw. 92 % aufweisen.

Schlüsselkontext

Eine Rekordzahl von 1.100 Unternehmen ging im vergangenen Jahr an die US-Börsen und sammelte fast 260 Milliarden US-Dollar ein. Die Kryptowährungsbörse Coinbase und der Tesla-Rivale Rivian gehörten zu den Unternehmen, die die Anleger in ihren Bann gezogen haben und an ihrem ersten Handelstag in die Höhe schnellten, jetzt aber um rund 50 % und 65 % von den Rekordhöhen abgefallen sind. Noch schlimmer ist es für den florierenden Online-Broker Robinhood, der seit seinem Börsengang im Juli um 84 % gefallen ist. Eine schlechte Leistung nach dem Börsengang „ist kein neuer Trend“, sagte Ally Invest-Marktstrategin Lindsey Bell Anfang dieses Monats und stellte fest, dass die Hälfte der US-Unternehmen, die zwischen 2015 und 2019 an die Börse gegangen sind, ein Jahr später unter ihren IPO-Preisen gehandelt wurden. Der Private-Equity-Riese TPG war in diesem Jahr bisher das größte Unternehmen, das an die Börse ging.Die an der Nasdaq notierten Aktien stiegen am ersten Tag der Notierung von TPG um 15 %, sind aber seitdem stark um 6 % gefallen.

Zu überwachen

Trotz der jüngsten düsteren Performance nach dem Börsengang werden noch in diesem Jahr eine Reihe großer Namen ihr Debüt an der Börse geben. Der Social-Media-Riese Reddit strebt für einen Börsengang bereits im März eine Bewertung von mehr als 15 Milliarden US-Dollar an, ebenso wie der vegane Burgerhersteller Impossible Foods hätte Angesichts einer Bewertung von 10 Milliarden US-Dollar bei einem Börsengang ist CEO Pat Brown „unvermeidlich“.

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