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Die Aktien schwächeln nach der Rally bei der Fed-Zinserhöhung

Die Aktien schwächeln nach der Rally bei der Fed-Zinserhöhung

Die US-Aktienindizes fielen am Donnerstagmorgen, als sich die Händler wieder auf den Krieg in der Ukraine konzentrierten, der die Energiepreise in die Höhe getrieben und das jüngste Wachstum der Weltwirtschaft zu dämpfen drohte. Der S&P 500 stieg im Morgenhandel um weniger als 0,1 %, nachdem der breite Index in den letzten beiden aufeinanderfolgenden Sitzungen jeweils

Die US-Aktienindizes fielen am Donnerstagmorgen, als sich die Händler wieder auf den Krieg in der Ukraine konzentrierten, der die Energiepreise in die Höhe getrieben und das jüngste Wachstum der Weltwirtschaft zu dämpfen drohte.

Der S&P 500 stieg im Morgenhandel um weniger als 0,1 %, nachdem der breite Index in den letzten beiden aufeinanderfolgenden Sitzungen jeweils um mehr als 2 % schloss. Der technologielastige Nasdaq Composite Index fiel kürzlich um etwa 0,1 %. Der Dow Jones Industrial Average stieg um etwa 0,1 % oder 20 Punkte.

Die Ölpreise stiegen, wobei Rohöl von West Texas Intermediate um mehr als 7 % zulegte und wieder über 100 $ pro Barrel gehandelt wurde. Brent-Rohöl, die globale Benchmark, lag ebenfalls über 100 $.

Die Aktien haben in den letzten Tagen nach Verlusten im Zusammenhang mit steigenden Energiepreisen, den Auswirkungen westlicher Sanktionen gegen Russland und der Unsicherheit über die Reaktion der großen Zentralbanken begonnen, sich zu erholen. Investoren sagten, sie konzentrierten sich auf die Wiederaufnahme der Waffenstillstandsgespräche zwischen der Ukraine und Russland, aber Berichte aus Moskau, in denen geringe Fortschritte genannt wurden, belasteten die Stimmung.

„Das zeigt, dass wir noch nicht am Ende dieses Konflikts sind – dass sich die Situation bei den Rohstoffpreisen nicht verbessern wird – was die Stimmung erschwert“, sagte Esty Dwek, Chief Investment Officer bei FlowBank.

Dennoch stieg der S&P 500 diese Woche um fast 4 %, im Gleichschritt mit seiner besten Woche im Jahr 2022. Die Gewinne kamen, als die Federal Reserve ankündigte, dass sie die Zinssätze zum ersten Mal seit 2018 anheben würde, um die Inflation zu bekämpfen, die bei einem liegt vier Jahrzehnte hoch. Die Zentralbank hat dieses Jahr außerdem sechs weitere Zinserhöhungen geplant.

Obwohl die Haltung der Zentralbank restriktiver geworden ist, will sie „versuchen, eine sanfte Landung hinzulegen, und das ist eigentlich ein ziemlich positives Ergebnis für Aktien“, sagte Allokationsmanager Adrian Zürcher, Global Asset Management im Investment Office von UBS.

Herr Zuercher wies auf Anzeichen hin, dass die Fed bereit sei, eine Inflation zu tolerieren, die über ihr Ziel von 2 % hinausschießt – die meisten Beamten sehen die Kerninflation nun bei 4,1 %, die das Jahr beendet – als Hinweis darauf, dass sich die politischen Entscheidungsträger darauf konzentrierten, die wirtschaftliche Erholung nicht zu unterbinden.

Andere haben einen unsichereren Ausblick auf die Auswirkungen der Fed auf die Wirtschaft.

„Die Fed hat erkannt, dass die Zinserhöhungen das Wachstum bremsen würden. Die Frage ist nun, inwieweit die anziehende Konjunktur das Wachstum bremsen wird. Das ist es, wonach die Märkte suchen“, sagte Shaniel Ramjee, Multi-Asset-Fondsmanager bei Pictet Asset Management.

Der japanische Nikkei 225 stieg um fast 3,5 %.


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FABRIZIO BENSCH/REUTERS

Die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Treasuries fiel leicht von 2,185 % am Mittwoch auf 2,156 % und kehrte die Richtung nach drei aufeinanderfolgenden Tagen mit Gewinnen um. Die Renditen steigen, wenn die Preise fallen. Der Verkauf von Anleihen mit kürzerer Laufzeit, die stärker von Änderungen in der Geldpolitik betroffen sind, ging ebenfalls zurück, wobei die zweijährige Rendite auf 1,924 % fiel, nachdem sie acht Handelssitzungen lang gestiegen war.

Die wöchentlichen Arbeitslosenanträge in den Vereinigten Staaten beliefen sich auf 214.000, ein Rückgang gegenüber der Vorwoche und im Einklang mit den Erwartungen der Ökonomen. Der Entlassungsproxy bewegte sich in einem angespannten Arbeitsmarkt in der Nähe historischer Tiefststände.

Staatsanleihen schneiden im Allgemeinen gut in Zeiten eines sich verlangsamenden Wirtschaftswachstums ab, was einige Anleger aufgrund der Pläne der Fed zur Straffung der Wirtschaft jetzt erwarten. „Es gibt auch ein Element der Risikoaversion, das mit dem Konflikt verbunden ist“, sagte Frau Dwek.

Händler sagten, sie seien immer noch besorgt über die längerfristige Energieversorgung und dass die Vermeidung russischen Öls durch Reedereien und Banken aufgrund von vor der Invasion geplanten Geschäften nun auf den Markt kommt. Die Internationale Energieagentur sagte in einem Bericht vom Mittwoch, dass Sanktionen gegen Russland einen Angebotsschock auslösen könnten.

Der Goldpreis, ein traditionell sicherer Hafen, stieg um 1,9 % auf rund 1.945 $ je Feinunze.

Der pankontinentale Index Stoxx Europe 600 stieg leicht um 0,1 %.

Die Bank of England erhöhte ihren Leitzins von 0,5 % auf 0,75 % und markierte damit ihre dritte Erhöhung in Folge bei ebenso vielen Sitzungen. Die Zentralbank sagte, dass sich das Wirtschaftswachstum in Großbritannien aufgrund höherer Energiepreise wahrscheinlich verlangsamen werde, und lockerte ihre Prognose für eine weitere Straffung der Geldpolitik, sagten Investoren.

Der russische Aktienmarkt blieb geschlossen und der Rubel setzte seinen Rückgang fort und verlor mehr als 7 % gegenüber dem Dollar, um etwa 105 Rubel zum Dollar zu handeln.

Chinesische Aktien erholten sich einen zweiten Tag lang, wobei der Hongkonger Hang Seng Index um mehr als 7 % und der Shanghai Composite Index um 1,4 % zulegten. Unter den großen chinesischen Technologieunternehmen stiegen die Aktien von Tencent Holdings um 6 % und Meituan um 12 %. Angeschlagene Immobilienaktien stiegen ebenfalls stark an, wobei Country Garden Holdings um 28 % zulegte.

Unterstützende Äußerungen der Regierung hatten am Mittwoch nach mehreren Tagen starker Verkäufe eine gewaltige Rally chinesischer Aktien angeheizt, wobei der Hang Seng seine größte eintägige Rally seit 2008 veranstaltete und viele Technologieaktien um mehr als 30 % zulegten.

Der chinesische Markt dürfte in den nächsten Wochen extrem volatil bleiben, was zum Teil auf den Krieg in der Ukraine zurückzuführen ist, da China bei bestimmten Rohstoffimporten von Russland abhängig ist, sagte Zuercher von UBS. Längere Lockdowns könnten auch die Unternehmensgewinne schmälern, wenn China seine Covid-19-Ausbrüche nicht schnell unter Kontrolle bringen könne, fügte er hinzu. China hat zugesagt, die wirtschaftlichen Kosten einzudämmen, um seinen jüngsten Covid-Ausbruch unter Kontrolle zu bringen.

Die wichtigsten Aktienindizes in Australien und Südkorea legten am Donnerstag um mehr als 1 % zu, während der japanische Nikkei 225 um fast 3,5 % zulegte.

Schreiben Sie an Clarence Leong unter [email protected] und Anna Hirtenstein unter [email protected]

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