Aufgrund der Wahrscheinlichkeit einer anhaltenden Inflation und anderer Faktoren, die die Ölpreise in die Höhe treiben, konzentriert sich diese Aktienauswahl auf alternative Energien und Elektrofahrzeuge. Ivana Delevska, Gründerin und Chief Investment Officer bei SPEAR, die den aktiv verwalteten SPEAR Alpha ETF SPRX betreibt, +3,82 %, verzerrt den Fonds bereits in Richtung disruptiver Industrie-Tech-Aktien. Der Fonds
Aufgrund der Wahrscheinlichkeit einer anhaltenden Inflation und anderer Faktoren, die die Ölpreise in die Höhe treiben, konzentriert sich diese Aktienauswahl auf alternative Energien und Elektrofahrzeuge.
Ivana Delevska, Gründerin und Chief Investment Officer bei SPEAR, die den aktiv verwalteten SPEAR Alpha ETF SPRX betreibt,
verzerrt den Fonds bereits in Richtung disruptiver Industrie-Tech-Aktien. Der Fonds ist auf Basis der bisherigen Gesamtrendite im Jahr 2022 um 3,6 % gesunken.
Jetzt zielt es auf scheinbar ein Trio inflationstoleranter Unternehmen ab, die der Volatilität der Energiepreise entgegenwirken können.
Laut Dow Jones Market Data stiegen die Rohölpreise im Januar monatlich um 17 %. Beide West Texas Intermediate CL00,
und Brent BRN00 in London notiert,
Ende Januar auf dem höchsten Stand seit Anfang Oktober 2014. Die am aktivsten gehandelten Benzin-Futures RB00,
Vertrag stieg im Januar um 15 % und im vergangenen Jahr um mehr als 60 %.
Der Einfluss von Energie
Öl – und damit verbundenes Erdgas und Benzin – und Inflation sind miteinander verbunden, weil Energie ein wichtiger Input für die Wirtschaft ist, der für kritische Aktivitäten wie das Betanken von Fahrzeugen und das Beheizen von Gebäuden benötigt wird. Wenn die Inputkosten steigen, sollten auch die Kosten für Fertigerzeugnisse steigen. Einige Beobachter sagen, dass die Verbindung zwischen Energiepreisen und allgemeiner Inflation in den letzten Jahrzehnten geringer geworden ist, aber die Kosten für den Betrieb ihrer Häuser und Autos können die Verbraucher erheblich beeinflussen. EV – ein Tesla TSLA,
zum Beispiel – hatten schon immer höhere Aufkleberpreise, generieren aber im Laufe der Zeit Einsparungen.
Für Delewska. Der Umbruch, der mit Elektrofahrzeugen einhergeht, insbesondere die Batterien, um sie anzutreiben, und Unternehmen, die für den weiteren Übergang zur Stromerzeugung durch sauberere Energiequellen gut positioniert sind, waren bereits positive Themen, die seinen Fonds prägten. Aber die Ölflut verstärkt diese Ansicht, sagte sie.
„„Wir lieben die gesamte Lieferkette rund um Elektrofahrzeuge.“”
Delevska glaubt, dass eine ungewisse Zukunft für traditionelle Energiequellen, einschließlich eines Vorstoßes großer Ölbohrunternehmen, die tiefer in die alternativen Energiemärkte selbst eindringen, bedeutet, dass Öl- und Gaskapazitäten nicht schnell genug hinzugefügt werden, um die Preise zu senken, sagte sie. Nur eine starke Änderung der Nachfrage dürfte die Ölpreise stabilisieren, fügte sie hinzu. Aber Verbraucher, die gegenüber einem Elektrofahrzeug möglicherweise zurückhaltend sind, oder Gemeinden und Unternehmen, die nach „saubereren“ Energiequellen suchen, werden höhere Energiekosten anführen, um ihre eigene Abkehr von fossilen Brennstoffen zu rechtfertigen. Ganz zu schweigen davon, dass sich Ölquellen- und Gasausrüstung ohne regelmäßige Wartung und Investition verschlechtert, was die Branche in einem sich verändernden Markt in eine schwierige Wartungssituation bringt.
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Alles in allem ist es ein Angebot-Nachfrage-Zyklus, der laut Delevska den Drang zu Investitionen in alternative Energien und Elektrofahrzeuge sowie die Infrastruktur vorantreibt, die beides ermöglicht.
„Das Schwierigste ist zu finden [stock] Chancen. Die Zinssätze steigen, was generell Gegenwind für Wachstumsaktien erzeugt“, sagte Delevska gegenüber MarketWatch. „Unser Ziel ist es, Unternehmen zu finden, die den Vorteil einer Wachstumsaktie haben, aber auch einen starken Cashflow haben.“
3 Auswahlmöglichkeiten und ein Bonus
Es hebt den Bergmann Livent Corp. LTHM,
was darauf hindeutet, dass es „sehr vorteilhaft als Hersteller von Lithium positioniert ist, von dem erwartet wird, dass es ein wichtiger Engpass bei der Produktion von Elektrofahrzeugen bleibt“. Lithium-Ionen-Batterien bringen den Motor eines Elektrofahrzeugs zum Laufen, statt Benzin zu verbrennen.
Ansichten anderer Analysten – zum Beispiel eine Notiz von Goldman Sachs Ende letzten Jahres, wonach große Lithiumminenaktien zu hoch geworden seien – stützen Delevskas Ansicht, dass sie sich für die Besten der Gruppe entscheiden muss.
Und obwohl sie zugibt, dass anhaltende Probleme in der Lieferkette die meisten Elektrofahrzeuge und andere Fertigungskomponenten beeinträchtigen können, macht die geringere Montage von Elektrofahrzeugen im Vergleich zu ihren komplexeren benzinbetriebenen Gegenstücken erstere weniger anfällig für Handels- und Angebotsvolatilität.
Die Aktien von LTHM sind im Jahr 2022 bisher um fast 8 % gefallen, nachdem sie im vergangenen Jahr um 13 % zugelegt hatten.
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Sein Blick bleibt nicht bei den Batterien stehen. „Wir lieben die gesamte Lieferkette rund um Elektrofahrzeuge“, sagte Delevska.
Dies veranlasste ihn, sich für eine Ladeinfrastruktur zu entscheiden: ChargePoint Holdings CHPT,
Delevska nannte es ein abwechslungsreiches Themenspiel, da das Unternehmen Hardware und Software für Flotten, Privat- und Geschäftskunden anbietet.
Die Aktie wurde in letzter Zeit angeschlagen, wobei sich ihr Aktienwert im Jahr 2021 halbierte und im Jahr 2022 bisher um 30 % gefallen ist.
Unter anderem wurde die Unterstützung für das Aufladen durch ein überparteiliches Infrastrukturgesetz gestärkt, das im vergangenen Jahr verabschiedet wurde, aber die stärkste Forderung der Regierung nach Finanzmitteln zur Unterstützung von Elektrofahrzeugen und ihres Ladenetzes wurde in einem Gesetzentwurf „Build Back Better“ blockiert.
Für andere Analysten war der Wert der Aktie ein Schlüsselfaktor für ihre Vorsicht gegenüber ChargePoint. Der Analyst von JP Morgan, Bill Peterson, schrieb Ende letzten Jahres: „Wir haben weiterhin eine positive Sicht auf die Landungs- und Expansionsmöglichkeiten von ChargePoint im Bereich des mobilen Aufladens von Elektrofahrzeugen, und wir glauben, dass der Schlüssel für ChargePoint darin bestehen wird, weiterhin innovative Hardware anzubieten und Softwarelösungen auf den Markt bringen.“ Aber dann hatte er das Gefühl, dass die gute Nachricht weitgehend beachtet wurde.
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Schließlich zielte Delevska auf Eaton Corp. UND N,
Das Energiemanagement-Unternehmen, das beispielsweise Betreibern von Windkraftanlagen hilft, Strom in Strom umzuwandeln und ins Netz zu transportieren, sagte am Freitag, dass es für 2022 ein weiteres Jahr mit Wachstumsgewinnen erwartet.
Die Aktien sind seit Jahresbeginn um 12 % gefallen, was zu einem Gewinn von fast 25 % im Jahresvergleich geführt hat.
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Abgesehen von diesen Top-Picks hat der Fondsmanager ein verwandtes Spiel, aber eines, das breitere Verwendung hat: Halbleiterchips.
Zum großen Teil sind es Festkörper-Wechselrichter, die die größere Reichweite von Elektrofahrzeugen antreiben. Forschungsunternehmen IDTechEx zeigt, dass die Nachfrage nach Halbleiterinhalt pro Elektrofahrzeug etwa 2,3-mal höher ist als die Nachfrage nach Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor.
„Das sind immer noch ziemlich volatile Aktien, aber ich fühle [chip] Die Nachfrage ist garantiert, auch wenn sich die Wirtschaft etwas verlangsamt, weil das Angebot knapp ist“, sagte Delevska.
